在供（gòng）結側改革背景下，鋼鐵（tiě）行（háng）業出現明顯回暖。鋼鐵板（bǎn）塊2017年、2018年一季度業績表現優異。就已發布的鋼鐵股（gǔ）業績預告、快報來看，2018年行業中期業（yè）績繼（jì）續向好。
從市場需求角度來看，國泰君安分析師鮑雁辛表示，由於資金及信貸緊張，市場普（pǔ）遍認為地（dì）產數據將繼續（xù）惡化。但（dàn）5-6月地產數據整體超出（chū）市場預期，表現為銷售回（huí）暖、新（xīn）開工增速大幅回升，拿地麵積（jī）止跌（diē）回升，投資維持高位。隨著開發商的加速推盤，回籠資金，判斷未來幾個月地（dì）產數據依然較為平穩。從基建上看，已過了最差的時候，三季度大概（gài）率反彈，財政支出在下半年加大力度。同時新農村建（jiàn）設對基建也存在支撐，鋼鐵在（zài）三季度需求無憂（yōu）。
行業在7-8月是傳（chuán）統淡季，但今年（nián）淡季將繼續不淡。需求受到環保（bǎo）因素出現錯位，將主要集中在二三季度。鮑雁辛指出，金九銀十的（de）到來和絕對的（de）低庫存將觸（chù）發補庫存周期的開啟（qǐ），淡季不淡疊加主動補庫存，鋼價易（yì）漲難跌。估值低位（wèi）下，鋼（gāng）鐵板塊（kuài）相對收益明（míng）顯，將偏強運行。
從市場機會來（lái）看，優質鋼鐵龍頭仍是行業人士推薦（jiàn）的首選。有行業人（rén）士建議（yì）投資（zī）者關注具備內生盈利成長性和高（gāo）分紅性的全球鋼鐵龍頭寶鋼股份，以及新鋼股份、華菱鋼鐵、南（nán）鋼股份、韶鋼鬆山、三（sān）鋼閩（mǐn）光等細分龍（lóng）頭。
新（xīn）鋼（gāng）（江西）
新鋼股份，增長勢頭不改
公（gōng）司半年度業績預告顯示，上半年實現歸屬上市公司股東淨（jìng）利潤20.72億元到23.22億元，去（qù）年（nián）同期為5.72億元，同（tóng）比增長262.28%到305.99%；預計二季度實（shí）現歸屬上（shàng）市公司股東淨利潤12.02億元到14.52億元，一季度為8.70億元，環比增長38.19%到66.94%。公司盈利水（shuǐ）平持（chí）續高位，後期環保（bǎo）壓力仍然不減，高利潤有望得到保持。天風證券指出，2018年以來公司主營產品需求持續旺盛。新承接的船舶訂單同比（bǐ）大幅增長，後期有望保證中厚板需求較為持續，公司後期有望保持（chí）高盈利狀態。
華菱鋼鐵（湖南）
華菱鋼鐵，區（qū）域優勢明顯
公司是資產規模最（zuì）大的湖南國資控股上市公司，其板、管、線產（chǎn）品品類齊全，且以工業用材與中高端產（chǎn）品為主，年煉鋼產能（néng）達1755萬噸。供給端，其年鋼產量占湖南（nán）的80%以上，成本控製與渠道管控的區域優勢明（míng）顯。需求端，湖南的鋼材需（xū）求結構（gòu）正向"以製造業用鋼為主、建築業用鋼為（wéi）輔"的格局演變，利（lì）好公司。目前，湖南的鋼材供應缺口高達1500萬噸，公司盡享供需失衡帶來的價格優勢。華創證券指出（chū），公司正在穩步推進去杠杆（gǎn），如果2018年的資產負債率可降至70%，其（qí）財務（wù）費用相對2017年度可節省2.85億元，為公司帶來歸母淨利（lì）潤增厚1.66億元。
南鋼（gāng）軋機車間（江（jiāng）蘇（sū））
南鋼股份，布局（jú）新興產業
公司是行業上市公司（sī）中第一家實施員工持股計（jì）劃，並對董事、中高層（céng）管理人員、核心技術骨幹等人員實施股（gǔ）票期權激勵的鋼鐵上市公司。公司立足華東市場，產品主打精品中厚板，兼顧特鋼長材，在（zài）眾多鋼材細分產品領域占有絕對龍頭地位，鋼鐵主業綜合競爭力穩居國內鋼企（qǐ）前（qián）列。平安證（zhèng）券指出，公司確立（lì）了做強鋼鐵本（běn）體，以（yǐ）能源環保、新材料、智能（néng）製造為發展方向的"一體三元"業務模式（shì）。在做（zuò）強鋼鐵主業的同時，積極（jí）布局"三向多元產業"，並取得了不俗的成績。這（zhè）些新（xīn）興產業的（de）布局，有望平滑鋼鐵主業周期波動，打造未來穩定的（de）盈利增長點。
韶鋼（廣東）
韶鋼鬆山，業績增長動力足
公司地處廣東（dōng）省韶關市，是（shì）"粵（yuè）港澳大灣區"內唯一上市鋼鐵企業。一直以來，廣東省屬於鋼（gāng）材淨（jìng）流入地（dì）區。2017年，廣東省鋼材消費量（liàng）約5000萬（wàn）噸，而省內生產量約2000萬噸，鋼材淨流入（rù）約3000萬噸，鋼（gāng）材淨流（liú）入情況明顯。廣東省本身鋼鐵需求缺口巨大，更（gèng）加受益大灣區建設。天風證券指出，公司7#高爐已經恢複正常生產，後期有望為"粵港澳大灣區"建設提供（gòng）鋼（gāng）材，且公司不受采暖季限產政策影響，業績有望（wàng）實現再次飛躍。作為廣東省最大鋼鐵生產企業，公司後期盈（yíng）利有望繼續增長。
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