特朗普稅改法案究竟（jìng）會對美國（guó）乃至世界產（chǎn）生怎樣的影響，可謂是眾說紛紜（yún），公說公有理，婆說婆有理：有的（de）說，特朗普（pǔ）稅改一旦落地，美國經濟將飛黃騰（téng）達，世界政治經濟（jì）格局也將（jiāng）重（chóng）塑，但是如果（guǒ）沒記錯的話，小布什減稅規模（mó）將近2萬億美元，當天離（lí）開的時候，全球正值金融海（hǎi）嘯。
也有的說，美（měi）國（guó）經濟將（jiāng）陷入衰（shuāi）退，因為眼下美國的財政赤字已經突破20萬億美元，現在這個（gè）節骨（gǔ）眼還敢減稅，不是明擺著找刺激嗎？ 連即將卸任的美聯儲主席（xí）耶倫也不淡定了，她上周表示：聯邦債務問題將會如何發展讓人夜不能寐（mèi）。但特朗普政府（fǔ）認為當前稅率已經超過了這個限度，所以減稅可以刺激經濟增長，擴大稅基，稅收（shōu）收入增加，其理論基礎為拉弗曲線（xiàn）。
當然，影響（xiǎng）極其有限的也大有人在，美國智（zhì）庫TPC(稅收（shōu）政策中心，Tax Policy Center)的最新報告（gào）顯示，長期看來（lái）稅改法案對美（měi）國經（jīng）濟增長的影（yǐng）響（xiǎng）微乎（hū）其微。
TPC認為，稅改法（fǎ）案將令2018年美國GDP增長0.7%，對（duì）2027年的GDP幾乎沒有影響（xiǎng），令2037年的GDP增（zēng）長0.1%。
如此（cǐ）紛紛擾擾的世界，我們該（gāi）如何撥開迷霧，去觸摸真相呢？何不從行業角度去一探（tàn）究（jiū）竟呢？
美（měi）國股市
美國國會正在討論的稅改議案將（jiāng）給許多股票帶（dài）來提（tí）振，為長達八年的美國牛市再添新（xīn）動力。
預（yù）計公司稅下調將（jiāng）促進企業利潤增長。很多分析人（rén）士認為，利潤增長（zhǎng）是（shì）股市長期上漲最主要的驅動力量。高盛(Goldman Sachs)預（yù）測，如果（guǒ）國會將聯邦公司稅率（lǜ）從目前的35%下調至25%，明年標準普爾500指數成分股每股收益增幅可能擴大至15%，較高盛目前預計的7%高逾一倍。專注國內業務的小公（gōng）司股票已經走（zǒu）高，預計金融股也將上漲。不過大部分利潤（rùn）來自海（hǎi）外的科技、醫療和消費必需品公司可能獲益不多（duō）。
銀行業
銀行業有望成為稅改大贏家。在所有主要行業中，大型（xíng）金融公司（sī）承擔的實際稅率最高。如果企業稅率下調到20%，將大幅提高金融公司的利潤。標普全球市場情報公司(S&P Global Market Intelligence)估計，如果2016年應用了新稅率，美國五家（jiā）最大的多元化銀行共計可能省下115億美元稅款（kuǎn）。
高管們表示，這些調整還（hái）將刺激消費者投資並提（tí）振整體經濟。美國銀行(Bank of America Co.,BAC)首席執行長Brian Moynihan說，圍繞著稅改的樂觀預期不會落（luò）空，如（rú）果人們更樂觀，就會借更多的（de）錢。
但銀行業也可能麵臨不利（lì）的（de）情況。包括美國銀行和花（huā）旗集團(Citigroup Inc.,C)在內的幾（jǐ）家大型銀行必須減記以金融危機時期產生的虧損作（zuò）為借據來抵扣稅款的價值（zhí）。規模最大的那些銀（yín）行（háng）可能再也無法（fǎ）利用向美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.,簡稱FDIC)支付的款項作為稅收抵扣。
資產管理公司
對於資（zī）產管理公司而言（yán），稅改帶來的股價上漲預期（qī）將會提（tí）振各類（lèi）資產管理公司。股市上漲將提（tí）高資產管（guǎn）理公司所管理資產的價值（zhí），其（qí）基金的業績（jì）也會更好。景順(Invesco Ltd.)首席財務長Loren Starr稱，這將帶來（lái）可觀的刺激。
稅改方案製定（dìng）了（le）更（gèng）加方便美國公司將國外利潤匯回國內的規定，一些擁（yōng）有大量海（hǎi）外業務的資產管理公司(如（rú）Franklin Resources Inc.)將因此進一步受益。不過針（zhēn）對個人投資（zī）者的規定也可能間接傷害這個行業。稅改提出的“先（xiān）進先出”(first in, first out)規定將防止投資者通過選擇出售投資組合中的特（tè）定股票來減（jiǎn）少納稅。另一項規定限製個人稅前在其退休儲蓄計劃中存入的金額。Starr稱，如果人們在退休基金中投資的金額受（shòu）限，這將對整個退休基金（jīn）行業不（bú）利。
私（sī）募（mù）股權投資（zī）公司
私募股權投資公司稱，共和黨在參眾兩院提出的稅改方案可能會衝擊其利潤（rùn）豐厚的商業模式。行業擔憂主要集中在限製利息抵稅的提議上。私募股權投資公司稱，這個改變可能會影響其舉債收購（gòu）的能力，並使回報下降。
另一項稅改（gǎi）提議和附帶收益(carried interest)有（yǒu）關，私募股權投（tóu）資公司經理可能更難從（cóng）大（dà）塊收（shōu）入中享受減稅稅率。參（cān）眾兩院的提案都建議，公司必須持有（yǒu）相關資產三年（nián）以上，才有資格享受較低的長期（qī）資本利得（dé）稅，而（ér）現行規定是一年。但稅改提議中有（yǒu）一個方麵可能會讓私募股權（quán）投資公司所持有的公司大幅受益，即降低公司稅稅率（lǜ）。
零（líng）售業
零售商和行業組（zǔ）織去年開始遊說政界人士取消一項（xiàng）將對進口產（chǎn）品征稅的邊境調節稅條款。由於多數零售商銷（xiāo）售（shòu）大量進口產品，邊境調節稅會侵（qīn）蝕這些零售（shòu）商的利潤；零售商表示，由此（cǐ）產生的成本將不得不轉嫁給消費者。
共和黨議員今年夏季從立法草案中去掉了（le）邊境調節（jiē）稅條款，因而許多零售商在努力推動稅（shuì）率較低的新稅改議案獲得通過。全美零（líng）售商（shāng）聯合會(National Retail Federation)稱，美（měi）國零售業屬於平均公司稅率最高的行業之列。該組織負（fù）責（zé）政府關係（xì）的高級副總裁David French表示（shì），聯合會希望出台盡（jìn）可能低的稅率，但（dàn）也希望新稅率能（néng）在2018年1月份生效，而不是分階段實施。
響（xiǎng）應性政（zhèng）治中心(Center for Responsive Politics)的數據顯示，截止10月底（dǐ），全美零售（shòu）商聯合會今年的遊說支出飆升至（zhì）1,050萬美元，去（qù）年全年為710萬美元。另一個大型零售商組織零（líng）售業領導者協會(Retail Industry Leaders Association)今年迄今的（de）遊說支出為230萬美元，與上年同期基本持平。
電信
對於電信運營商來說，公司稅下調是個好消息。這（zhè）些運營商是美國基礎設施開支大戶，並且大（dà）部（bù）分收入都來（lái）自美國市場銷售。減稅將（jiāng）為（wéi）它們每（měi）年節省數十億美元。允許（xǔ）各公司將2023年前的資本投資全額費用化的規定也將在（zài）短（duǎn）期內節省大筆資金。
分析人士表示，背（bèi）負重債的公司可能會感受到淨利（lì）息抵扣（kòu）上限帶來的一些痛苦，但這將在很大程度上被更低稅率所抵消。
美國電話電報公司(AT&T Inc.,T)對該法（fǎ）案表示（shì）支持，並稱如果法案獲得通過，該公司將在2018年增加資本支出10億（yì）美元。美國電話電報（bào）CFO John Stephens在近期的投資者會議上表示，如果公司稅稅率降至（zhì）20%，那麽預計所有類（lèi）型和特點的公司都將前來投資。他表示，稅改將為該公司帶（dài）來重大機遇。
能源（yuán）
埃克森美孚(Exxon Mobil Co.,XOM)和雪佛龍公司(Chevron Co.,CVX)等石（shí）油巨頭有望從共和黨的稅改立法中大獲裨益，主（zhǔ）要得（dé）益於（yú）對其他大型公司有好處的普遍調整。
美國石油學會(American Petroleum Institute)主席Jack Gerard 11月早些時候稱，下（xià）調整體公司稅（shuì）率及降低對海外利潤的征稅等提案將有助推動經（jīng）濟增長，使能源行業能（néng）夠繼續為美（měi）國提供安（ān）全可靠的能源。
參議院的法案還包括（kuò）一項可能開（kāi）放阿拉斯加國家野生動物保護區(Alaska National Wildlife Refuge)部分地區用於（yú）石油開采的措施，包括租（zū）賃80萬英畝(約合3,240平方公裏)土地進行勘探。
可再生能源行業
可再生能源行業對眾（zhòng）議院稅改議案有所警（jǐng）惕，因為這（zhè）個議案會削減或終止風能、太（tài）陽能項目享受的聯邦稅收減免優惠措施。
行業組織美國太（tài）陽能（néng）產業協會(The Solar Energy Industries Association)表示，力求保護太陽能投資項目享有（yǒu）的現有稅收減免。根據（jù）目前法律，這一措（cuò）施的減免力度將逐（zhú）步下調，2021年將降至22%。在此之後，住（zhù）宅項目享受的稅收減免將到期，但商業和公共事業項目仍可享（xiǎng）有10%的減免。眾議院（yuàn）的議案建議在2027年年底廢除這一10%的減免（miǎn）措施。
眾議院的議案還將追溯過往風能項目，並調整這些項目在享受稅收減免措施（shī）時所應滿足的條件。美國風能協會(The American Wind Energy Association， 簡稱AWEA)表示，對過（guò）往協議的條款加以調整，並（bìng）在2019年之前逐步取消稅收減免措施，這樣做有害無利。
AWEA負責聯邦立法（fǎ）事務的（de）高級副總裁Jim Reilly稱，這樣做會扼殺美國逾半數風能項（xiàng）目，導致裁員，令已簽訂的建設合同毀（huǐ）約（yuē），剝奪風電場（chǎng）所仰賴（lài）的一個資金來（lái）源。
醫院
美國醫院協會(American Hospital Association)反對參議院稅改議案中的一個條款，該條款將取消《平（píng）價醫療法案》(Affordable Care Act)提出的每個人都必須有醫療保險的要求。美國醫院協會執行副主席Tom Nickels稱，預計取消這一要（yào）求將使未參保人數增加，進而增加醫療欠費。
美國醫院協會在華盛頓媒體上發起數字廣（guǎng）告活動宣傳其觀點。該協會還（hái）反對參議院稅改議案中的另外一項提議，即取消對提前轉期債券(advanced refunding bond)的免稅。在某些利率條件（jiàn）下，提（tí）前轉期債券對免稅（shuì）借款者來說是一個省錢（qián）的途徑。近80%的美國醫院為（wéi）政府所有或屬於私營非營利機構，可進入免稅債券市場。
眾議院的稅改議案中包含了取消私營活（huó）動債券(private activity bonds)的免稅福（fú）利的條款，而參議院的議案（àn）中刪去了該條款，美國醫院協會對參議院此舉表示歡迎（yíng）。
製藥業
製藥和生物科技公司料將支持下調企業稅稅率的任何（hé）最終稅改方案，這些（xiē）公司認為，現行稅率使其相對於外國競爭對手處於競（jìng）爭劣（liè）勢。
同時，眾議院和參議院的稅改方案均提出，對海外（wài）利潤（rùn）以較低稅率一次性（xìng）征稅，對於那些（xiē）總部位於美國、因規避（bì）國內較高稅率而將巨額利潤留在海外的跨國公司而言，這可能會為其匯（huì）回利潤鋪平道路。穆迪（dí）投資（zī）者服務公（gōng）司(Moodys Investors Service Inc.)估計，去年美國製藥和（hé）其他醫療保健公司（sī）在國外保留的資金達2,730億美（měi）元。分析人士預計，這些公司將利用匯回的資（zī）金進行收購、回購股份和發放股息（xī）。
美中不足的是：稅改（gǎi）方案令罕見病藥研發開支抵（dǐ）稅麵（miàn）臨（lín）威脅，而這項措施可激勵製藥公司研發罕見病藥。高盛(Goldman Sachs)稱，目前允許製藥（yào）公司為這類藥物研發成本申報50%的抵稅。
汽車業
眾議院的稅改方案擬（nǐ）取消對購買先進電動汽車的消費者提供最高7,500美元個人所得稅抵免的政策(參議院（yuàn）的稅改方案（àn）保留了該優惠政策)，為開發電動汽車投入數十億美（měi）元的汽（qì）車製造商（shāng）對此感到不安。
汽車製造商認為，上述稅收抵免政策是吸引消費（fèi）者購買電動汽車或插電式混合動力汽車的關（guān）鍵因素，因為這些汽車的售價較汽油動力汽車要高數千美元。
環保新（xīn）規要求車企大（dà）幅減排並提升能源效率，因此這（zhè）些汽車製造（zào）商和他們在華盛頓的遊說人員（yuán）一直大（dà）聲（shēng）疾呼，取消稅收抵免可能會影響電動車的（de）銷售，導（dǎo）致他們難以滿足（zú）即（jí）將出台的環保法規。
製造企業
製造（zào）企業一直抱怨很難找到擁有科學、技術、工程和數學學位的熟練工（gōng）人（rén）。設備製造企業協會(Association of Equipment Manufactures)公共事務（wù）和倡議部門副總（zǒng）裁Kip Eideberg稱，稅改中（zhōng）取消畢業生稅收抵免的提議可能給未來製造業勞動（dòng）力大軍潑冷水（shuǐ）。他稱，增加人們攻讀這些學位的難度或（huò）成本完全不是好事。
美國（guó）全國製造商協會(National Association of Manufacturers)也認為，中小型製（zhì）造商可能不會獲得像大企業那（nà）樣的稅收減免。該協會負責（zé）人Jay Timmons稱，最終法案必須明確（què）規定，小企業將永久切實地享受大力度的稅收減免（miǎn）。
卡特彼勒公司（sī）(Caterpillar Inc.,CAT)是希望海外（wài）利潤稅率（lǜ）下降並將（jiāng）海外現金（jīn）匯回的（de）美國跨（kuà）國企業之一。該公司（sī）投資者關係部門主（zhǔ）管Amy Campbell暗示，相關稅改措施（shī）將使資金（jīn）得到釋放，用於美國業務，她在出席11月15日的一（yī）場會議時稱，卡特（tè）彼勒現在有大約90%現金存放於海外。
機場和航（háng）空公（gōng）司
眾議院（yuàn）版本的稅改（gǎi）方案可能（néng）叫停地方政府發售免稅私營活動債券的做法，這類債券籌集的資金被機場（chǎng）用來新建或重建航站樓、停車場和其他基礎設施。
機場（chǎng）運營商估計，未來五年機場基礎設施需求（qiú）在1,000億美元。若沒有稅收（shōu）優惠，機場運營（yíng）商將不得不發行成本更高的應稅債券。兩家行業組織正在遊說保留（liú）這種債券。這種債券（quàn）過去也被（bèi）用來為港口、醫院和大學融資。
航空公司對可能廢除（chú）這種債券以及稅改議案中對限製利息扣除（chú）的規定（dìng）也感到（dào）不滿。但據主要（yào）航空（kōng）業協會稱，盡管航空公司不喜歡某些較小的政策調整，議案承諾的（de）公司稅下調足（zú）以彌補這種影響。
國防行業
如果減稅舉措沒有像共（gòng）和黨人預計的那樣通（tōng）過提（tí）高經（jīng）濟增速來增加政府收入，那（nà）麽聯邦預算赤字的上升可能會導致美國在21世（shì）紀20年代初開始削減軍隊開支，國防（fáng）合同將因此受到衝擊。
盡管美國國防部投資預算（suàn）目前（qián）以每年3%-4%的（de）速度增長，但美國政府還未預測中期增長趨勢。Capital Alpha Partners LLC的（de）Byron Callan稱，正如20世紀80年代一樣，這可能意味著國防支出前景將觸頂，而如今的世界正充（chōng）滿（mǎn）危險。
國（guó）防行業（yè）高管稱，可能會提前支付一些（xiē）退（tuì）休金，以確保（bǎo）根據目前35%的稅率標準獲得稅收優惠（huì），從而衝（chōng）銷相關（guān）成（chéng）本。
餐飲
大多數餐飲公司（sī）都在和勞動力成本上升以及客流不增甚至下（xià）降的現狀作鬥爭，因此，下調（diào）稅率（lǜ）從沒有像如（rú）今這般受歡迎。
Dunkin Brands Group Inc. (DNKN)首席執行長Nigel Travis稱，該公司相信，為企業和個人簡化稅製將（jiāng）促進美（měi）國經濟（jì）進一步增長。金融服務公司Stephens Inc。稱，以直（zhí）營而不是加盟為主要經營模式的餐飲公（gōng）司尤其能從這次稅改中獲（huò）益，因為它們（men）可以衝銷開新店（diàn）的成本。
食品雜貨商
擁有獨立（lì）超（chāo）市的企（qǐ）業正在呼籲，國會（huì）應該把（bǎ）當前提（tí）案中針對大企業的減稅稅率也應（yīng）用在過渡法人企業上。
代表獨立超市的行業協會美（měi）國食品雜貨（huò）商協會(National Grocers Association)上周二致（zhì）函參議院議員（yuán），敦促他們為小型超市創（chuàng）造更公平的競爭（zhēng）環境。他們說，長此以（yǐ）往，稅改法案可能加快食品雜貨行業已在進行的整合。
農業
很多農業（yè）集團感到滿意的是，法案包含針對大額資本性購買項目的稅收減免，其他一些條款可（kě）幫助農場降低因市場和氣候變化帶來的巨大稅負波動。
不過，維護（hù）小農場主權益的美（měi）國農場主（zhǔ）聯（lián）合會(National Farmers Union)對參議院稅改法案中廢除《平價醫療（liáo）法案（àn）》強製醫保條款的計劃感到擔心。該組織主席Roger Johnson稱，務農是美國最危險的職業（yè）之一，很多農民嚴（yán）重依賴醫療（liáo）保險，議案料造成保費（fèi）成本上升，很多農民會受（shòu）損。
農業合作社希望保護與合作社成本有關的（de）減稅（shuì）額（é）。農（nóng）場主用（yòng）這些減稅額來降低自己的稅負。
National Council of Farmer Cooperatives首席執行長Chuck Conner稱，在農（nóng）作物價格連續多年下滑之際，如果廢除這類稅項減免，將損害農場主（zhǔ）利益。兩個版本的稅改法案都會廢除與合作社（shè）成本有（yǒu）關的減（jiǎn）稅額。他還說，此舉太不合時宜了。
遊輪運營商（shāng）
主要遊輪運營商正在評估（gū），如果參（cān）議院版本的（de）新稅改法案成為法律、這些公司向美國財政部繳納更多稅款的可（kě）能（néng）性。
根據目前的規則，嘉（jiā）年華(Carnival Corp.,CCL)、皇家加勒比遊輪有限公司（sī）(Royal Caribbean Cruises Ltd.,RCL)和（hé）Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)的大部分業務在美國的應稅（shuì）所得都非常少。這些公司總部都（dōu）位於邁阿密，但皆在他國注冊成立。參議院提（tí）案將為那些起源於美國郵輪業務的外國公司創建一個新的應稅所（suǒ）得類別。
嘉年華發言人Roger Frizzell表示，該行業向美（měi）國港口（kǒu）及其運營的（de）司法管轄區支付（fù）了（le）數億美元費用和稅款，即便涉及（jí）美國水（shuǐ）域的（de）郵（yóu）輪業務隻占很小份額。根（gēn）據瑞銀(UBS)的數據，即便參議（yì）院的提案被采（cǎi）用，郵輪運營商需繳納的企業稅（shuì）率平均（jun1）也隻（zhī）為總航行（háng）天數的12%，相當於2%的實際稅率，合每年7,000萬美元。
關鍵詞：特（tè）朗普,稅改,經濟,美國
上（shàng）一篇（piān）：2017年中國鋼鐵企業綜合競爭力評級發布 下一篇：鋼鐵去產能十（shí）三五底（dǐ）線目標完成
